La fuerza invisible carcomiendo tu billetera
Probablemente hayas notado que tu factura de alimentos sigue aumentando, aunque estés comprando las mismas cosas. O que el alquiler volvió a subir. Eso es la inflación en acción y, sinceramente, la mayoría de las explicaciones son demasiado simples ("los precios suben") o demasiado complicadas.
Aquí está el trato: inflación Mide aumenta cuánto el nivel general de precios en una economía con el tiempo. Cuando la inflación alcanza el 3%, eso significa que una canasta de bienes que le costaba $100 el año pasado ahora cuesta $103. No parece mucho hasta que te das cuenta de que tu salario probablemente no aumentó un 3%.
La parte complicada: La inflación no se trata de un aumento de un solo precio. Su café favorito podría volverse más barato mientras el alquiler se dispara. Lo que importa es el promedio de millas de productos y servicios.
Los bancos centrales, como la Reserva Federal en Estados Unidos o el BCE en Europa, generalmente apuntan a una inflación en torno al 2% anual. ¿Por qué no cero? Porque un poco de inflación en realidad fomenta el gasto y la inversión. La inflación cero o negativa (deflación) puede hundir una economía, como aprendió Japón por las malas en los años noventa.
Cada mes, los estadísticos del gobierno salen y rastrean meticulosamente los precios de cientos de artículos. Es más complejo de lo que la gente cree y sí, hay mucho debate sobre si lo hacen bien.
Éste es el grande. En Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) rastrea los precios de alrededor de 80.000 artículos en 23.000 establecimientos minoristas cada mes. Ponderan los artículos según la cantidad de su presupuesto que normalmente se destina a cada categoría:
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. UU. - Índice de precios al consumidor
Sin embargo, la metodología no es perfecta. Los críticos argumentan que el IPC subestima la inflación porque utiliza "sustitución": si la carne de vacío se encarece, suponen que en su lugar se comprará pollo. Esto puede ser técnicamente exacto, pero parece una trampa para las personas que ven cómo disminuye su nivel de vida.
Los precios de los alimentos y la energía oscilan como locos. El petróleo se dispara debido a un conflicto en el Medio Oriente y luego se desploma. Una helada arrasa con los cultivos de naranja. Estos cambios crean "ruido" que oscurece las tendencias subyacentes.
Entonces los economistas inventaron inflación subyacente - que es el IPC normal menos los alimentos y la energía. De hecho, la Reserva Federal presta más atención a la inflación subyacente cuando fija las tasas de interés, lo que frustra a mucha gente. Después de todo, no se puede dejar de comer y conducir.
Fuente: Reserva Federal: ¿Por qué la Reserva Federal se centra en la inflación subyacente?
IPP (índice de precios al productor) rastrea lo que se les paga a las fábricas y granjas por sus productos. A menudo va antes que el IPC: cuando los productores pagan más por los materiales, eventualmente trasladan esos costos a los consumidores. Algunos analistas ven el PPI como un sistema de alerta temprana.
PCE (gasto de consumo personal) es en realidad la medida preferida de la Reserva Federal. Cubre una gama más amplia de gastos y ajusta las ponderaciones con más frecuencia que el IPC. Las diferencias suelen ser pequeñas, pero el PCE tiende a ser un poco más bajo.
Fuente: Oficina de Análisis Económico - Índice de precios PCE
Los economistas llevan siglos discutiendo sobre esto. He aquí un desglose simplificado, aunque la verdadera respuesta suele ser "es complicada".
Esta es la explicación clásica. Si el gobierno imprime una tonelada de dinero (o el banco central lo crea digitalmente mediante flexibilización cuantitativa), pero la economía no produce más, los precios suben. Tuvimos una demostración de esto en el mundo real durante el COVID: billones en estímulos afectarán las cuentas bancarias mientras las fábricas y el transporte marítimo se vieron afectados.
Milton Friedman, el famoso economista, lo expresó sin rodeos: "La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario". No todo el mundo está de acuerdo, pero definitivamente hay algo en ello.
¿Recuerdas 2021-2022? Los barcos quedaron atrapados fuera de los puertos, la escasez de semiconductores cerró las fábricas de automóviles y los autos usados se vendieron a más precio que los nuevos. Esto es inflación impulsada por los costos - cuando cuesta más fabricar y enviar cosas, los precios suben independientemente de la demanda.
La invasión rusa de Ucrania demostró con qué rapidez los costos de la energía pueden afectar a toda una economía. Los precios del gas natural en Europa se multiplicaron por 10 y, de repente, todo, desde los fertilizantes hasta el pan, se encareció.
Esto es lo que más temen los banqueros centrales: los trabajadores exigen aumentos para mantenerse al día con la inflación -> las empresas aumentan los precios para cubrir salarios más altos -> los trabajadores necesitan aumentos aún mayores -> repito. Una vez que comienza este ciclo, es realmente difícil detenerlo sin desencadenar una recesión.
Esta es en parte la razón por la que la Reserva Federal aumentó las tasas de manera tan agresiva en 2022-2023: querían enfriar las cosas antes de que las expectativas se "desanclaran".
En casos extremos, la inflación puede salirse completamente de control. Estamos hablando de 50%+ por mes. Los ejemplos históricos son realmente salvajes:
Fuente: Instituto Cato - Hiperinflaciones mundiales
Vale la pena señalar: La hiperinflación suele requerir una combinación de impresión masiva de dinero, colapso de la producción y pérdida de confianza en la moneda. No sucede simplemente porque la inflación alcanza el 8%.
Aquí es donde se vuelve personal. La inflación es básicamente un impuesto silencioso que afecta sus ahorros todos los días.
Digamos que tienes $50,000 en una cuenta de ahorros que ganan un interés del 0,5% (lo que era típico hasta hace poco). Si la inflación es del 3%, el poder adquisitivo de su dinero cae un 2,5% al año. Después de 10 años, esos $50 000 compraron lo que $38 974 compraron antes.
No perdiste ni un dólar en papel, pero perdiste más de $11,000 en términos reales.
Ejemplo del mundo real: Alguien que ahorró 100.000 dólares en 2020 y los guardó en efectivo vio que el poder adquisitivo del dinero caía a aproximadamente 85.000 dólares en 2024 gracias al aumento de la inflación. Cuatro años, se ha perdido el 15%, sin gastar ni un céntimo.
Truco matemático rápido: dividida 72 por la tasa de inflación para ver cuántos años faltan para que el poder adquisitivo de su dinero se reduzca a la mitad.
Al 3% de inflación: 24 años. Al 6% de inflación: 12 años. Al 10%: poco más de 7 años. Esta es la razón por la que la gente en los países con alta inflación a menudo se apresura a comprar propiedades, oro o moneda extranjera.
Si vives con una pensión fija, la inflación es brutal. Una pensión que en 2015 se sintió cómoda a $4.000 al mes compra significativamente menos hoy. La Seguridad Social en Estados Unidos tiene ajustes por costo de vida (COLA), pero muchas pensiones privadas no los tienen.
Fuente: Administración del Seguro Social - Ajustes por costo de vida
Aquí está el giro de la trama: si usted tiene deuda a tasa fija, la inflación realmente juega a su favor. ¿Esa hipoteca que contrata al 3,5%? Si la inflación es del 5%, la estás pagando con dólares que valen menos que cuando los tomaste prestado.
Los gobiernos entienden esto muy bien. Es por eso que algunos economistas sostienen que los gobiernos prefieren en secreto una inflación moderada: ayuda a reducir el valor real de sus enormes deudas.
La inflación no es neutral: redistribuye la riqueza, generalmente de ciertos grupos a otros.
Este efecto distributivo es la razón por la que la inflación es políticamente polémica. No es sólo una métrica económica abstracta: la vida de las personas reales mejora o empeora según de qué lado estén.
Entonces, ¿qué puedes hacer realmente al respecto?
Cómo luchar contra la inflación ->Comprender episodios de inflación pasados puede ayudar a calibrar las expectativas:
Fuentes: Datos económicos de la Reserva Federal (FRED), Banco Mundial - Datos de inflación
Una de las razones por las que creamos este sitio es que comprender la inflación comienza con ver las cifras. Nuestro panel extrae datos directamente del Banco Mundial para mostrarle lo que está sucediendo en los diferentes países.
Compare cómo diferentes economías manejan (o no logran manejar) sus tasas de inflación. Los patrones son realmente interesantes y podrían afectar las decisiones sobre dónde invertir, viajar o incluso considerar vivir.